板生产商，垂直一体化产业链在原料涨价周期中优势显著。AI 需求带动特种材料供不应求，公司已多次提价且低 Dk/低 CTE纱卡位高端封装供应链，打开第二成长曲线，叠加高派息政策，估值具备提升空间。

　　就(00600.HK) 发布研报称，该公司作为 AI 推理系统芯片龙头，凭借混合精度 NPU 及 AI-ISP 核心技术构筑壁垒，在视觉端侧及智能驾驶领域份额领先。新一代智能驾驶产品 M57 及旗舰 M97 即将量产，叠加边缘 AI 业务爆发式增长预期，驱动营收高增与毛利率改善，预计 2028 年实现净利润转正。

　　就(01876.HK) 发布研报称，亚太地区销量恢复增长，印度市场高端化推动双位数增收，中国销量降幅环比收窄且渠道策略见效。尽管每百升收入微降导致利润承压，但非即饮与 O2O 渠道贡献提升，产品结构持续优化，作为亚太高端啤酒龙头仍具长期配置价值。

　　华创证券就(01860.HK) 发布研报称，该公司深耕全球第三方程序化广告市场，Mintegral 平台网络效应与 AI Infra 共振构筑增长飞轮。智能出价产品推动收入高增，IAP 新产品有望开启第二轮增长曲线，在全球移动广告市场扩容及隐私政策利好下，市场份额与盈利潜力将持续释放。

　　就(02228.HK) 发布研报称，公司拟回购股份及创始人延长禁售期彰显长远信心。药物研发里程碑付款接连落地验证 AI4S 平台商业价值，口服降糖多肽获认证标志消费健康领域突破。自动化智能实验室构建“干实验 + 湿实验”闭环，数据资产壁垒深厚，加速商业化兑现。

　　就(02689.HK) 发布研报称，启动永续债回购将大幅降低融资成本并优化资本结构，关联持有人承诺交回证券显示管理层信心。包装PG·电子纸淡季提价顺畅，行业协同停机改善盈利，后续浆纸一体化产能投产将进一步夯实成本优势，箱瓦纸景气度延续支撑业绩修复。

　　就(02698.HK) 发布研报称，拉美及非洲新市场加速拓展驱动上半年收入快增，实控人增持彰显发展信心。虽原材料价格波动，但凭借充足库存、制造成本优势及强势定价权，可有效转移成本压力。汇率环境相对稳定，全年业绩有望在份额提升中持续成长。

　　华源证券就美团-W(03690.HK) 发布研报称，外卖竞争放缓带动单均亏损快速收缩至 1 元以内，UE 显著修复；到店酒旅稳健防守维持高利润率。新业务中 Keeta 聚焦效率，小象超市成短期投入重点并展现强劲 GTV 增长。多板块长期增长潜力明确，即时零售与海外业务构建新壁垒。

　　就(03690.HK) 发布研报称，一季度核心本地商业减亏超预期，动态调整补贴策略助力外卖 UE 有望下半年转正。闪购广告货币化率提升支撑收入，到店业务经营效率持续改善。新业务亏损大幅收窄，Keeta 在海外部分市场已实现盈亏平衡，全球化推进节奏审慎高效。

　　就(01768.HK) 发布研报称，作为休闲零食连锁龙头，双品牌协同覆盖全国，极致供应链打造核心护城河。存货周转极快且定制化产品占比提升PG·电子带动毛利率跃升，在下沉市场扩张与单店效率优化双轮驱动下，规模效应释放推动盈利持续增长，行业双寡头格局稳固。