中共中央政治局召开会议，决定今年10月召开二十届四中全会，研究关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议。会议强调，做好下半年经济工作，要保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性。要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。用好各项结构性货币政策工具，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等。在保障改善民生中扩大消费需求。依法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。积极稳妥化解地方政府债务风险，严禁新增隐性债务，有力有序有效推进地方融资平台出清。增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头。
2、国新办召开新闻发布会介绍，今年初步安排育儿补贴资金预算900亿元左右，8月31日前各地全面开放育儿补贴的申领，支付宝、微信等第三平台将开通申领入口。地方此前补贴标准高于国家基础标准的，按规定做好评估和备案工作后，可以继续执行。
3、今日凌晨，美联储连续第五次按兵不动，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%之间不变，符合预期。美联储主席鲍威尔表示现在就断言美联储是否会像金融市场预期的那样在9月下调联邦基金利率还为时过早。他说，在关税和通胀仍充满不确定性的情况下，当前的利率水平是合适的。鲍威尔表示，关税传导至价格的过程可能比之前预料的更慢，判断关税对通胀的影响仍然太早。
俄罗斯堪察加半岛附近海域7月30日发生8.7级地震，为1952年以来该地区最强地震。太平洋沿岸多国发布海啸预警或警报，多地已观测到海啸波，日本、美国、新西兰等国均受影响。
当地时间7月30日，特朗普宣布将自8月1日起对进口半成品铜产品及铜密集型衍生产品普遍征收50%的关税，还称要对印度加征25%的关税，因其与俄罗斯的关系而惩罚印度。
1、周三A股三大指数收盘涨跌不一，创业板指全天弱势，稳定币、CRO等热门题材全线下挫，石油化工、保险、水产板块走强。截至收盘，上证指数涨0.17%报3615.72点，深证成指跌0.77%，创业板指跌1.62%，市场成交额1.87万亿元。
2、香港恒生指数跌1.36%报25176.93点，恒生科技指数跌2.72%，恒生中国企业指数跌1.18%。新能源车企全线杀跌，医疗、金融行业集体回调。南向资金再度加仓117.14亿港元，理想汽车获大幅加仓近21亿港元。
3、根据SMM锂电消息，7月30日碳酸锂价格下跌 。电池级碳酸锂指数价格：72858元/吨，环比上一工作日下跌211元/吨。电池级碳酸锂：价格区间为7.2-7.39万元/吨，均价7.295万元/吨，环比上一工作日下跌200元/吨。工业级碳酸锂：价格区间为7.03-7.14万元/吨，均价7.085万元/吨，环比上一工作日下跌150元/吨。
4、美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.38%，标普500指数跌0.12%，纳指涨0.15%。热门科技股涨跌不一，英伟达涨超2%，博通涨超1%，苹果跌超1%。贵金属、金属铜概念跌幅居前，美国黄金跌超7%。美联储维持利率不变但内部出现罕见分歧，叠加特朗普政府加征铜产品关税引发通胀担忧，市场对9月降息预期从68%骤降至45%，美债收益率上涨压制风险偏好。
5、欧洲主要股指收盘小幅上涨，德国DAX指数涨0.19%，法国CAC40指数涨0.06%，英国富时100指数涨0.01%。欧洲股市在企业财报最密集的交易日之一表现平稳。
6、2年期美债收益率涨7.38个基点，3年期涨6.47个基点，5年期涨6.25个基点，10年期涨4.57个基点报4.368%，30年期涨4.26个基点。美债收益率集体上涨，主要受到美国经济数据表现强劲的影响，此外，美联储官员的降息言论以及特朗普的关税政策增加了市场的不确定性，推动投资者转向避险资产。
7、国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.58%报3327.9美元/盎司，COMEX白银期货跌2.90%报37.175美元/盎司。美联储维持利率不变但出现罕见反对票，市场对9月降息预期降温。
8、地缘政治紧张叠加供应收紧推涨油价，美油主力合约收涨1.57%，报70.30美元/桶；布伦特原油主力合约涨1.49%，报72.75美元/桶。国际油价上涨主要受地缘政治紧张和供应收紧推动。特朗普威胁对俄新制裁引发供应中断担忧，墨西哥下调原油产量预期加剧供应紧张。
9、伦敦基本金属多数下跌，LME期镍跌1.51%报15085美元/吨，LME期铅跌1.21%报1992美元/吨，LME期锡跌0.84%报33410美元/吨。铜精矿供应紧张情绪持续，铝市场表现承压，贸易协议不确定性抑制多头热情。
10、纽约尾盘，美元指数涨1.06%报99.97，非美货币多数下跌。欧元兑美元跌1.23%报1.1404，英镑兑美元跌0.84%报1.3239，澳元兑美元跌1.18%报0.6433，美元兑日元涨0.71%报149.5285，美元兑加元涨0.43%报1.3830，美元兑瑞郎涨1.09%报0.8149，美元兑人民币PG电子官方平台涨0.44%报7.2123。离岸人民币对美元收盘报7.2123，较上一交易日下跌314.0个基点。
1、中央政治局会议：要有效释放内需潜力。深入实施提振消费专项行动，在扩大商品消费的同时，培育服务消费新的增长点。在保障改善民生中扩大消费需求。高质量推动“两重”建设，激发民间投资活力，扩大有效投资。
2、发改委向社会公开征求《政府投资基金布局规划和投向工作指引》和《加强政府投资基金投向指导评价管理办法》意见。提到在需要长期布局的领域，更好发挥基金作为长期资本、耐心资本的跨周期和逆周期调节作用，增强投资延续性。
3、目前，持用中国护照可免签或落地签前往全球90多个国家（地区）。中国护照在全球通行度排行榜中由2021年的第72位上升至第60位，“含金量”持续提升。
4、截至2024年底，全国共有各类养老机构和设施40.6万个，养老床位合计799.3万张。老年人福利方面，全国共有4949.4万老年人享受补贴。2024年全国共支出老年福利资金489.4亿元。
1、央行发布数据，2025年第二季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.09%。
2、海关总署等多部门联合发布公告明确，符合要求的锂离子电池用再生黑粉原料、再生钢铁原料不属于固体废物，可自由进口。
3、国内部分焦企召开市场分析会认为，当前焦炭市场应尽快再次提涨价格，并决定自7月31日零时起，对钢厂客户执行捣固湿熄焦价格上调50元/吨，捣固干熄焦价格上调55元/吨，顶装焦价格上调75元/吨。
4、中国光伏行业协会召开“银企协同”座谈会。与会代表一致认为，要对困难企业过渡性帮扶，同时严控对新增产能的支持，通过差异化金融工具平衡去产能与促创新。
5、中国有色金属工业协会表示，下一步要从严控制铜冶炼、氧化铝新增产能，引导行业合理布局硅、锂、镁等新增产能。针对产能过度内卷的细分品种，将加快推动落后产能有序退出，推动行业依法依规治理企业低价无序竞争。
6、克而瑞地产发文称，7月土地市场迎来季节性环比回落，成交建筑面积和金额分别环比下降13%和18%。7月平均溢价率达9.9%，创4个月新高，其中一线%，创年内新高。
1、百度搜索电脑端正在首页测试开放智能体应用入口。用户可在搜索框下方“AI应用入口”，直接调用感兴趣或已使用过的智能体。目前该功能已在灰度测试，预计很快将全量开放。
2、火山引擎发布豆包·图像编辑模型3.0、豆包·同声传译模型2.0，同时豆包大模型1.6系列全新升级。另外，AI Agent开发平台扣子将核心能力正式开源。
3、微软为Edge浏览器加入Copilot模式，正式进军AI浏览器市场。新推出的Copilot模式可以让AI阅读和理解网页内容，并完成各种复杂的比较和总结任务。
4、梅赛德斯-奔驰：第二季度销售额331.5亿欧元，同比下降9.8%，预估332.3亿欧元；净利润9.57亿欧元，同比下降69%，预估12.9亿欧元。汽车息税前利润受关税、销量下降、净定价放缓及增效措施影响。
7月政治局会议释放了召开二十届四中全会，研究制定“十五五”规划的明确信号，我们预计“十五五”规划将在10月四中全会上制定形成《纲要》，在明年3月两会审议并对外发布。整体上，本次会议对外部形势的判断有所缓和。从宏观政策来看，会议强调落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，一方面，下半年或仍有3.7万亿元支持实体经济的广义财政工具有待使用；另一方面，我们预计流动性将继续保持平稳。在结构政策上，扩内需政策更加强调支持“服务消费”和推动“两重”建设，“反内卷”政策关注重点行业的产能治理，防风险方面则是要抓好城市更新、融资平台出清和巩固资本市场回稳向好势头。
我们看好AI对多元场景的赋能，其中广告营销是最快落地的方向之一。看好AI对广告营销产业链从创意生成、内容素材制作、投放优化等全流程的赋能。看好头部平台基于用户、数据以及生态的优势，在生成式AI赋能之下，进一步提高投放效率，以及加强对中小广告主的多元服务，推动广告收入增长。同时看好程序化广告平台的发展。
通信行业二季度PE-TTM同环比出现回升。截至2025年6月30日，通信行业按申万一级行业指数分类的PE-TTM为33.3倍，位列所有申万一级行业第12位，估值水平同环比均有所上升，同期沪深300的PE-TTM略有上升，上升至13.1倍。银行、通信、非银金融和医药生物等行业基金仓位比例PG电子官方平台提升，家用电器、电力设备、汽车和食品饮料等行业基金仓位下降。基金2025Q2除通信、传媒行业外，整体降低了对TMT行业的配置，同时增加了对银行、非银金融和医药生物等行业的配置；家用电器、电力设备、汽车和食品饮料减仓幅度最大，银行、通信、非银金融和医药生物加仓幅度最大。
二季度通信板块基金配置比例环比提升，行业整体处于超配状态，资金回流光模块趋势明显。从持股总市值绝对值来看，截至2025Q2，通信行业基金重仓持股总市值1197.6亿元，较2025Q1增加418.4亿元，通信行业持仓市值环比上升，是2023Q1以来加仓幅度次高的一个季度。从相对占比来看，通信行业持股市值占基金股票重仓市值为3.89%，相较2025Q1的2.57%上升1.31 pct。由于光模块景气度趋势明显，通信行业合理配置比例从2025Q1的3.06%提升至2025Q2的3.27%，综上，2025Q2基金对通信行业整体处于超配状态。从基数看，基金持仓集中在运营商和光模块。从增量看，光模块、光器件二季度重新成为机构关注重点。
据媒体报道，记者近日多方采访获悉，PCB行业市场景气度较去年同期显著改善，尤其是高端产品，市场需求量较大。一家企业高管透露，BT载板景气度回升，订单饱满，也有涨价。受益于AI服务器及高速交换机等硬件升级推动，高多层板、高阶HDI等PCB品类走俏、价格上扬。但因技术壁垒制约，高端产品短期内存在供需缺口。
AI推理芯片迭代、车规算力升级、消费电子换机潮三线共振，PCB订单能见度有望延续至2027年，行业景气度有望持续向上。有机构研报称，AI算力对高端PCB的需求快速增长，在今年带来AI PCB明显供需缺口。随着AI面向推理需求的持续扩张，ASIC芯片的增长有望成为2026年高端PCB增量需求的主力。看好具备领先技术能力、积极扩充高阶PCB产能、海外客户卡位合作相对领先的头部PCB公司。
