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B站一季度净亏损收窄99%:游戏营收大增76% AI类广告收入增近4倍

2025-05-27  

  

B站一季度净亏损收窄99%:游戏营收大增76% AI类广告收入增近4倍(图1)

  (Nasdaq:BILI,以下简称“B站”)公布截至今年3月31日的第一季度财报。财报显示,2025年一季度B站营收达70亿元,同比增长24%;净亏损为1070万元,同比收窄99%。经调整净利润3.62亿元,上年同期录得经调整净亏损4.56亿元。

  谈到大幅扭亏的原因,B站CFO樊欣表示,此次一季报的出色表现主要来源于高毛利的广告和游戏业务增长,分别同比增长PG电子官方网站20%及76%。毛利同比增长58%,毛利率亦从去年同期的28.3%上升至36.3%。

  在收入增长与利润率提升的支持下,B站在一季度的良性运营持续带动稳健经营现金流,产生现金流达13亿元,“展望未来,我们将透过高效且可持续的运营扩展业务与社区,持续专注盈利增长,并为股东创造长期价值。”樊欣表示。

  从营收增长来源来看,一季度B站增值服务、广告、和IP衍生品及其他业务分别贡献收入的40%、29%、25%和6%。

  值得注意的是,B站此前一度萎靡的核心业务在本季度收入大幅提升,据财报披露,一季度游戏业务收入同比大幅增长76%,达17.3亿元。

  谈到原因,B站称,主要由于独家授权游戏《三国:谋定天下》的强劲表现所致。在《FGO》、《碧蓝航线》等长青游戏保持稳定收入基础上,进入第七个赛季的SLG游戏《三国:谋定天下》继续吸引着新老玩家。五月底,伴随着周年纪念版更新上线,《三谋》作为长线运营游戏的价值将得到进一步提升。

  在财报后的电话会议中,B站CEO陈睿表示,考虑在今年年底推出《三国:谋定天下》的繁体中文版本,主打港澳台用户;此外会进行《三国:谋定天下》的多端化运营,未来还会考虑相关的小游戏。B站将持续探索游戏品类年轻化,以长线运营为目标,依托B站独一无二的游戏社区,持续为用户带来高质量、长生命周期的游戏。

  广告方面,一季度业务收入为20亿元,同比增长20%。其中效果广告同比增长超过30%。其中,AI类广告收入同比增长近400%。

  B站对于AI内容建设十分重视。B站表示,每月有超过1.4亿的用户在B站上观看AI相关内容,带动日均播放时长同比增长超100%,AI相关内容投稿量同比增长130%,诞生新品发布、技术解读、工具测评、产品应用等专业性内容,吸引包括中科院、清华大学、北京大学、复旦大学等一线研究人员来到B站,分享技术,参与讨论。

  此外,增值服务业务(包括直播等业务)一季度收入达28.1亿元,同比增长11%。据B站在财报中披露,截至一季度末,有效大会员数量为2350万,其中超80%是年度订阅或自动续费会员。

  在外界关注的UP主收入方面,据B站披露,一季度,约150万UP主在B站获得收入,收入分成成本(UP主总收入)为26.71亿元,较去年同期增加19%,主要由于移动游戏相关的收入分成成本增加所致。通过花火商单获得收入的UP主数量同比增长16%。越来越多的用户也愿意为优质内容付费,UP主通过充电获得的总收入同比增长200%。

  值得注意的是,在电话会议中,B站高管也谈到此次净亏损收窄的表现,该高管称,一季度利润率突破此前记录,主要由于高利润率游戏和广告收入的双重增长;其次,包括内容工作人员、服务器成本在内的相对固定成本保持稳定,广告和直播业务的毛利率在今年一季度持续改善。

  “我们有信心,我们的毛利率和净利率将在全年逐步改善。从中长期来看,我们有信心我们的毛利率将达到40%到45%。”该高管表示,他预测,预计B站在2025年研发和游戏费用将保持稳定,而营销费用将随着游戏推广周期而增长,长期运营利润率目标将保持不变,达到15%-20%。

  月活方面,一季度,B站用户日均使用时长为108分钟,创历史新高,月均互动量达167亿次。同时,月均付费用户数量创新高,达3200万。截至3月31日,有2.64亿用户通过了入站考试,成为B站的“正式会员”。

  “随着B站用户年龄的不断增长,催生了更多内容和消费需求,推动社区和商业的进一步发展。”陈睿表示,未来将持续为用户提供优质内容,“这是B站的立身之本,也是独一无二的价值。”

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