本周AI从视频生成到算力基建，再到监管审视，多场变革同时拉开序幕。Sora 2正式发布，并同步推出了同名社交应用，同时AMD与OpenAI宣布达成战略合作。美国证券交易委员会对AppLovin启动调查，凸显了AI技术在数据隐私和商业伦理方面面临的挑战。

　　Sora 2发布，AI视频的“GPT 3.5时刻”：OpenAI正式推出了其视频生成模型的重大升级——Sora 2，以及一款与之同名的社交应用。Sora 2是一个原生的视频和音频生成模型，与前一版本相比在物理上更准确、更逼真、更可控，并实现了同步生成音频和对话的能力。OpenAI同步推出了名为“Sora”的独立iOS应用，由 Sora 2 驱动，界面设计采用垂直滚动方式，与TikTok等主流短视频平台类似。该平台上分享的所有视频内容均来自AI生成，“Cameo”功能允许用户通过视频和语音录制创建自己的数字形象，并将自己的形象“植入”到任何Sora的场景中。Sora 2代表了AI视频生成技术从“视觉拟真”迈向“物理可信”的范式革命，标志着AI开始从生产力工具向原生社交媒介进行战略转型。

　　算力军备竞赛，AMD与OpenAI的深度绑定：10月6日，AMD和OpenAI达成深度战略合作。根据协议，OpenAI将在未来数年内分阶段部署总计6吉瓦的AMD Instinct GPU集群，覆盖多代芯片产品，同时向其定向发行不超过1.6亿股普通股，使OpenAI持有AMD约10%的股份，形成战略利益共同体。这种“硬件采购+股权绑定”的模式，既确保了AMD的长期收入增长，也使OpenAI能够深度参与其技术路线规划，标志着AI算力正从一项单纯的资本支出，演变为一种可被金融化、证券化的资产类别。

　　算力投资加速，全球AI基础设施扩张：四大CSP (亚马逊、微软、Google、Meta)2025年合计资本支出预计突破3,500亿美元，年增率超40%，投资重点全面转向AI基础设施，包括数据中心和算力；OpenAI估值升至5,000亿美元，成为全球最具价值初创公司，与英伟达战略合作将部署至少10GW的英伟达系统，后者承诺最高1,000亿美元的持续投资。投资主要由生成式AI的商业化落地所驱动，各大厂商迫切需要强大的算力基础设施作为支撑。

　　美国证券交易委员会对移动广告公司AppLovin启动调查，聚焦于该公司的数据收集方法是否违反了与平台合作伙伴的服务协议，从而用于投放更具针对性的广告。目前调查仍处于初步阶段，由一名举报人的投诉和多家做空机构（Muddy Waters、Culper Research等）的报告所引发，尚未有任何正式指控。受此消息影响，AppLovin股价在10月7日大幅下跌14%。

　　AppLovin公司面临的SEC调查揭示了AI技术在快速商业化过程中所伴随的安全与监管挑战，这不仅是针对一家公司的调查，更是对整个AI行业数据使用伦理和合规性的一次重要警示。全球范围内，对科技巨头在数据隐私、算法透明度及AI伦理方面的监管都在加强，监管机构正在更积极地介入和审视AI技术背后的数据实践。企业在利用AI技术追求效率和增长的同时，必须将数据合规和用户隐私保护提升至战略高度。

　　OpenAI的Sora 2不仅是技术的升级，更是向内容创作和社交领域迈出的战略性一步，标志着AI视频生成正从技术探索走向生态构建。在算力层面，AMD与OpenAI的深度合作印证了“得算力者得AI”的行业共识，面对万亿参数级别的下一代模型，算力基础设施的规模与效率将成为制约AI发展的关键因素。AppLovin的调查事件则提醒我们，AI的发展必须伴随着对数据隐私和商业伦理的持续关注，技术的进步需要在创新与规范之间寻找平衡点。

　　综上，我们继续看好算力板块，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头中际旭创、新易盛等，同时建议关注光器件“一大五小”天孚通信+仕佳光子/太辰光/长芯博创/德科立/东田微，建议关注国产算力产业链，如其中的液冷环节如英维克、东阳光等。

　　光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁、东田微。铜链接：沃尔核材、精达股份。算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪、海光信息。液冷：英维克、申菱环境、高澜股份。边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。卫星通信：中国卫通、中国卫星、震有科技、海格通信。IDC：润泽科技、光环新网、奥飞数据、科华数据、润建股份。母线：威腾电气等。

　　运营商：中国电信、中国移动、中国联通。数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。

　　光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁、东田微。

　　算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪。

　　本周（10月1日-10月7日）海外算力板块整体表现强势。10月6日，AMD和OpenAI达成深度战略合作，OpenAI将部署6吉瓦的AMD GPU集群，AMD当天单日涨超25%，10月1日-10月7日累计上涨30.8%。受益于算力需求增长，作为上游芯片制造厂商台积电股价本周累计上涨4.5%，存储芯片厂商美光股价本周累计上涨10.9%。市场担忧OpenAI减少对单一供应商的依赖，英伟达的行业垄断地位可能面临挑战，股价累计下跌0.1%。

　　综上，我们继续看好算力板块，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头中际旭创、新易盛等，同时建议关注光器件“一大五小”天孚通信+仕佳光子/太辰光/长芯博创/德科立/东田微，建议关注国产算力产业链，如其中的液冷环节如英维克、东阳光等。

　　本周（2025年9月29日-2025年9月30日）上证综指收于3882.78点。各行情指标从好到坏依次为：创业板综万得全A(除金融，石油石化)万得全A沪深300中小板综上证综指。通信板块上涨，表现劣于上证综指。

　　从细分行业指数看，云计算、卫星通信导航、物联网、区块链、移动互联、量子通信上涨6.5%、2.9%、2.0%、1.8%、1.0%、0.3%；通信设备、运营商、光通信下跌0.2%、0.9%、1.8%。

　　本周受益于鸿蒙概念，初灵信息上涨24%，领涨板块；受益于ChatGPT概念，ST易联众上涨15%；受益于华为盘古概念，ST创意上涨10%；受益于传感器概念，*ST亿通上涨10%；受益于智慧城市概念，昇辉科技上涨9%。

　　本周AI从视频生成到算力基建，再到监管审视，多场变革同时拉开序幕。Sora 2正式发布，并同步推出了同名社交应用，同时AMD与OpenAI宣布达成战略合作。美国证券交易委员会对AppLovin启动调查，凸显了AI技术在数据隐私和商业伦理方面面临的挑战。

　　Sora 2发布，AI视频的“GPT 3.5时刻”：OpenAI正式推出了其视频生成模型的重大升级——Sora 2，以及一款与之同名的社交应用。Sora 2是一个原生的视频和音频生成模型，与前一版本相比在物理上更准确、更逼真、更可控，并实现了同步生成音频和对话的能力。OpenAI同步推出了名为“Sora”的独立iOS应用，由 Sora 2 驱动，界面设计采用垂直滚动方式，与TikTok等主流短视频平台类似。该平台上分享的所有视频内容均来自AI生成，“Cameo”功能允许用户通过视频和语音录制创建自己的数字形象，并将自己的形象“植入”到任何Sora的场景中。Sora 2代表了AI视频生成技术从“视觉拟真”迈向“物理可信”的范式革命，标志着AI开始从生产力工具向原生社交媒介进行战略转型。

　　算力军备竞赛，AMD与OpenAI的深度绑定：10月6日，AMD和OpenAI达成深度战略合作。根据协议，OpenAI将在未来数年内分阶段部署总计6吉瓦的AMD Instinct GPU集群，覆盖多代芯片产品，同时向其定向发行不超过1.6亿股普通股，使OpenAI持有AMD约10%的股份，形成战略利益共同体。这种“硬件采购+股权绑定”的模式，既确保了AMD的长期收入增长，也使OpenAI能够深度参与其技术路线规划，标志着AI算力正从一项单纯的资本支出，演变为一种可被金融化、证券化的资产类别。

　　算力投资加速，全球AI基础设施扩张：四大CSP (亚马逊、微软、Google、Meta)2025年合计资本支出预计突破3,500亿美元，年增率超40%，投资重点全面转向AI基础设施，包括数据中心和算力；OpenAI估值升至5,000亿美元，成为全球最具价值初创公司，与英伟达战略合作将部署至少10GW的英伟达系统，后者承诺最高1,000亿美元的持续投资。投资主要由生成式AI的商业化落地所驱动，各大厂商迫切需要强大的算力基础设施作为支撑。

　　美国证券交易委员会对移动广告公司AppLovin启动调查，聚焦于该公司的数据收集方法是否违反了与平台合作伙伴的服务协议，从而用于投放更具针对性的广告。目前调查仍处于初步阶段，由一名举报人的投诉和多家做空机构（Muddy Waters、Culper Research等）的报告所引发，尚未有任何正式指控。受此消息影响，AppLovin股价在10月7日大幅下跌14%。

　　AppLovin公司面临的SEC调查揭示了AI技术在快速商业化过程中所伴随的安全与监管挑战，这不仅是针对一家公司的调查，更是对整个AI行业数据使用伦理和合规性的一次重要警示。全球范围内，对科技巨头在数据隐私、算法透明度及AI伦理方面的监管都在加强，监管机构正在更积极地介入和审视AI技术背后的数据实践。企业在利用AI技术追求效率和增长的同时，必须将数据合规和用户隐私保护提升至战略高度。

　　OpenAI的Sora 2不仅是技术的升级，更是向内容创作和社交领域迈出的战略性一步，标志着AI视频生成正从技术探索走向生态构建。在算力层面，AMD与OpenAI的深度合作印证了“得算力者得AI”的行业共识，面对万亿参数级别的下一代模型，算力基础设施的规模与效率将成为制约AI发展的关键因素。AppLovin的调查事件则提醒我们，AI的发展必须伴随着对数据隐私和商业伦理的持续关注，技术的进步需要在创新与规范之间寻找平衡点。

　　4.华为在上海练秋湖研发中心发布5G-AxAI样板点，展示五智联商用能力

　　据C114报道，华为在上海练秋湖研发中心发布5G-AxAI样板点。该样板点全方位展示了基于5G-A大上行、大下行、低时延和大物联等能力的五智联商业成果—人智联、家智联、物智联、车智联、行业智联，为5G-A技术在千行百业的规模推广提供切实可行的商用部署范本。

　　在样板点现场，华为基于5G-A商用网络，从“五智联”角度全面展示了5G-AxAI的应用新场景与网络需求。

　　人智联方面，人机交互体验迎来全方位升级。从实时高清直播到AI眼镜互动交流，多元场景展现5G-A网络上行能力。现场5G与5G-A网络直播对比清晰呈现了5G-A网络加持下的4K高清直播优势，实测上行速率最高达50Mbps——这背后正是华为大上行技术，为用户带来无可比拟的极致体验。

　　家智联方面，高端突破和普惠下沉两方面兼备。性能摸高方面，华为推出的业界首款8流CPE，可提升5G-A FWA（固定无线接入）体验峰值。此外，华为Service Turbo解决方案可提供有保障的业务体验，支持家庭用户娱乐体验的多元化需求，也开拓了运营商体验经营业务的商业空间。社会价值方面，华为的CPE Sharing可稳定连接多户家庭，使家庭联网成本降低50%以上，促进中低收入家庭的高质量连接，并为其提供流畅的5G体验。

　　物智联方面，现场通过AI智慧篮球展示了5G轻量化（RedCap）机器视觉应用场景。当前，5G轻量化技术已跨越产业拐点，正式进入商用规模化增长期。在网络覆盖方面，2025年已实现全国县级以上城市的规模开通。在产业生态侧，主流芯片厂商均已推出商用产品，模组价格已降至百元以下，终端广泛覆盖车联网、视联网、智能穿戴、电力、工业等多元化应用场景。预计今年将涌现多个连接规模达百万级的头部行业应用，到年底5G轻量化连接数将突破千万大关。

　　车智联方面，现场展示了基于5G-A模组的无人驾驶远程控制方案。车辆能够在高可靠、超低时延的5G-A网络加持下实现自动泊入泊出，和一台乃至多台无人车的智能协同管理，赋能城市智慧交通建设。

　　行业智联方面，样板点展示了诸多AI深入行业生产制造的案例。比如机器狗被广泛应用于工业和商业园区自主巡检。以华为练秋湖区域为例，5G-A网络可以保障机器狗在巡检过程中5Mbps以上稳定上行速率和20Mbps的峰值速率。

　　据C114报道，从2025年10月1日起，诺基亚最近成立的两个新部门——技术与人工智能组织（TAO）及企业发展组织（CDO）将正式投入运作。

　　与此同时，Pallavi Mahajan与Konstanty Owczarek将加入诺基亚团队，并分别担任诺基亚首席技术与人工智能官和诺基亚首席企业发展官。伴随新领导层的加入，原先担任诺基亚首席战略与技术官职务的Nishant Batra将离开队伍。

　　这一领导层与组织架构调整，一方面是“一朝天子一朝臣”的企业常规操作，另一方面也凸显出，在现任首席执行官Justin Hotard的带领下，诺基亚对人工智能（AI）的超级战略聚焦。

　　TAO与CDO两个新组织的成立，代表着诺基亚集中资源攻克AI与网络融合的技术高地的决心——Pallavi Mahajan与Konstanty Owczarek的加入，不仅为诺基亚引入了具备AI和数据中心背景的高管，更在组织层面确立了AI为核心的战略方向，显示出诺基亚对技术转型的坚决态度。

　　6.美国加州里程碑式AI透明度法案生效：前沿 AI 企业需公开安全框架并保障举报人权益

　　据IT之家报道，当地时间9月29日，加利福尼亚州州长加文 纽瑟姆（Gavin Newsom）签署了《前沿人工智能透明度法案》（Transparency in Frontier Artificial Intelligence Act）。该法案由加州民主党参议员斯科特 维纳（Scott Wiener）牵头起草，是此类法案的第二版草案。去年，纽瑟姆曾否决首版法案（SB 1047），理由是担心其条款过于严苛，可能会阻碍加州本土的 AI 创新。原版法案要求所有 AI 开发者 —— 尤其是训练成本达到 1 亿美元（IT之家注：现汇率约合 7.14 亿元人民币）及以上的模型研发方，针对特定风险开展测试。法案被否决后，纽瑟姆委托 AI 研究人员制定替代方案，相关成果最终以一份 52 页报告的形式发布，并成为第 53 号法案（SB 53）的核心基础。

　　研究人员提出的部分建议已被纳入 SB 53，例如要求大型 AI 企业公开其安全保障流程、为 AI 企业员工提供举报人保护，以及为提升透明度而直接向公众披露相关信息。不过，也有部分建议未被采纳，第三方评估机制便是其中之一。

　　根据官方发布的文件，作为法案核心条款之一，大型 AI 开发者需“在其官方网站上公开一份框架文件，说明企业如何将国家标准、国际标准及行业共识最佳实践融入其前沿 AI 框架”。此外，若大型 AI 开发者对自身安全保障协议进行更新，必须在 30 天内发布更新内容及更新理由。

　　文件还指出，该法案为 AI 企业及公众新增了一条反馈渠道，即“可向加州应急服务办公室（Office of Emergency Services）报告潜在的重大安全事件”；同时，法案“为披露前沿 AI 模型所构成的重大健康与安全风险的举报人提供保护，并设立了针对违规行为的民事处罚条款，由州总检察长办公室负责执行”。此外，加州技术部（California Department of Technology）需“依据多方利益相关者的意见、技术发展动态及国际标准”，每年就该法案的修订提出建议。

　　7.筑基AI时代：中国信通院发算力网络运载力报告 为产业提供“进度表”、“攻坚图”

　　据C114报道，中国信通院在2025年中国国际信息通信展览会期间举办的“全光运力·毫秒用算”论坛上发布了《算力网络运载力指数评估报告（2025年）》，通过量化分析，为产业提供了清晰的“进度表”与“攻坚图”。

　　中国信息通信研究院技术与标准研究所所长张海懿详细阐述了报告的编制背景、评估体系及核心观点。2025年以来，中国信通院为推动城域算力接入网络质量提升，进一步优化形成算力网络运载力指数评估体系2.0，包含枢纽间运载力与算力接入运载力两大维度、八大指标。基于评估体系2.0，信通院上半年继续联合三大基础电信企业开展运载力指数数据采集和量PG·电子化评估，数据涵盖8个国家算力枢纽节点以及各省（自治区、直辖市）运载力关键指标，最终形成了这份报告。

　　报告综合评估了时延达标率、高速光传输网络端口数量、光层直达链路带宽、IP层直连带宽和综合接入点OTN覆盖率5个运载力指数，整体来看我国算力网络发展状况较好，截至2025年第二季度，广东、江苏、浙江、上海等省市的运载力水平列前十。

　　枢纽间时延方面，各枢纽集群间均已实现光层20ms互连，互连时延性能相较2024年同期稳中有升；各枢纽均已形成覆盖周边省市的5ms时延圈以及覆盖全国主要省市的20ms时延圈，覆盖能力相较2024年同期小幅增长。光网络方面，面向枢纽间网络传输需求的光缆建设有序推进，2025年上半年运营商新建光缆总长度为6164皮长公里，其中用于枢纽的占比达77%；枢纽间光层直达链路配置带宽充足，13个集群地市全国106个重点地市配置总带宽超过1200T，相较2024年同期增长明显；200G及以上高速光传输网络端口占比增长，400G端口数量相较2024年同期增加8644个，增幅显著。

　　IP网络方面，各枢纽集群地市到全国106个重点地市间的IP层配置总带宽达到412T，韶关、乌兰察布等部分新建枢纽的配置带宽仍较小。OTN部署方面，全国综合接入点OTN平均覆盖率达69.84%，其中综合接入点100G OTN平均覆盖率为12.98%，有待进一步提升。全光交叉部署方面，全国重要站点全光交叉部署率平均为20.78%，整体提升潜力较大。

　　基于评测结果，张海懿呼吁全行业协同推进三方面重点工作，以畅通毫秒用算通道：一是统筹规划全光运力建设，围绕支撑算力产业发展，加强算网协同规划，推动算力网络运载力质量持续提升，夯实算力承载底座；二是扎实推动核心技术攻关，聚焦算间互连、算力接入等用算关键环节，加强算力网络技术创新攻关，推动创新技术落地应用；三是加快推进算网融合服务，聚焦行业差异化用算需求，探索算网融合服务模式，切实强化网络对行业数智化转型及产业发展的赋能作用。

　　据路透社报道，10 月 6 日AMD（AMD.O)将以一项多年协议向 OpenAI 供应人工智能芯片，这将带来数百亿美元的年收入，并让 ChatGPT 创建者可以选择购买这家芯片制造商最多约 10% 的股份。

　　这家芯片制造商的股价周一飙升超过 34%，有望创下九年多来的最大单日涨幅，并为该公司的市值增加了约 800 亿美元。

　　它涵盖了从 2026 年下半年开始的几年内部署数十万个 AMD 人工智能芯片或图形处理单元 （GPU），相当于 6 吉瓦。这大致相当于美国 500 万户家庭的能源需求，大约是胡佛水坝发电量的三倍。

　　AMD 表示，OpenAI 将从明年开始基于其即将推出的 MI450 系列芯片建造一座 1 吉瓦的设施，届时将开始确认收入。

　　AMD 高管预计这笔交易将带来数百亿美元的年净收入。他们表示，由于该协议的连锁反应，AMD 预计将在四年内从 OpenAI 和其他客户那里获得超过 1000 亿美元的新收入。

　　据路透社报道，戴尔未来四年的年度利润增长目标几乎翻了一番，押注于对其为人工智能工作负载提供动力的服务器的强劲需求。

　　该公司的客户包括埃隆·马斯克 （Elon Musk） 的人工智能初创公司 xAI 和 CoreWeave，该公司将调整后每股收益的年度增长预期从 15% 左右上调至至少 8%。

　　戴尔还表示，预计未来四年复合年收入增长率在 7% 至 9% 之间，高于此前 3% 至 4% 的预期。

　　对提供运行 ChatGPT 等服务所需计算能力的服务器的永不满足的需求使戴尔成为生成式 AI 热潮的最大赢家之一。

　　其强劲的利润增长预期也可能缓解投资者对人工智能服务器竞争和产品构建成本高昂影响的利润率的担忧。

　　“与 Super Micro 等竞争对手相比，戴尔因其规模、成熟的供应链以及与主要买家的关系而具有销量优势，”Emarketer 分析师 Jacob Bourne 表示。

　　据人民网报道，在9月29日举行的国家发展改革委9月份新闻发布会上，国家发展改革委政策研究室副主任、委新闻发言人李超通报了我国在人工智能国际合作、区域协同创新、支持民营企业等方面的最新进展，并就《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（以下简称《意见》）相关热点问题作出回应。

　　针对《意见》提出“到2027年，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%”的目标，李超表示，新一代智能终端、智能体可以自主感知数据、信息、环境，自主进行任务规划、决策和执行，是人工智能技术应用落地的直接载体。

　　为降低开展“人工智能+”的综合门槛，《意见》还提出布局建设一批国家人工智能应用基地，为各类企业提供算力、数据、模型、应用等共性服务能力，打通供需对接、资源共享、方案中试验证等渠道。

　　李超透露，下一步，国家发展改革委将会同有关部门，多措并举支持包括民营企业在内的各类企业深度参与“人工智能+”行动。在政策上，在“两重”建设中支持国产算力、模型、语料库发展，加大“两新”政策对企业的支持力度，推动国有企业将更多战略意义强、经济收益高、民生关联紧的场景向民营企业开放。在资金上，持续在算力等领域发放“人工智能券”，为企业使用算力服务提供补贴，支持企业加大创新研发力度。在项目上，支持民营企业积极参与应用中试基地等人工智能重大项目建设，打造一批应用典型案例。

　　据界面新闻报道，9月29日晚间，DeepSeek宣布官方App、网页端、小程序均已同步更新为DeepSeek-V3.2-Exp。

　　DeepSeek介绍，得益于新模型服务成本的大幅降低，官方API价格也相应下调，新价格即刻生效。在新的价格政策下，开发者调用DeepSeek API的成本将降低50%以上。